持ち株決算振り返り＆感想記事です。今回はＩＮＰＥＸについてまとめました
【】内は証券コード、()内は５/２２時点の配当利回りです
【1605】ＩＮＰＥＸ(２.８１％)
・第一四半期の純利益は前期比１３.４%減の１０９４億円
・通期予想を３３００億円⇒３５００億～４５００億円に上方修正
〇感想
通期計画の上方修正がありました、最終利益を
前回：３３００億円
今回：３５００億～４５００億円
と、幅を持たせた発表ですね
(引用：決算補足説明資料)
上図のスライドのように、２パターンの利益シナリオがあります
①４５００億円の場合：油価８３ドル、為替１５６円
②３５００億円の場合：油価７０ドル、為替１５１円
ただ、これを見て思ったのですが、おそらく①のパターンを想定していると思いました。この記事を書いている５/２３時点での原油が９７ドルです
ちょっと前まで１２０ドルを超えたって大騒ぎになりましたし、足元の油価を見る限り７０ドルケースよりも８３ドルケースに近い状況だと思います。どうなるかは分かりませんけどね(保険)
前年度は３９３８億円の純利益です。今期の期初予想は３３００億円で減益予想でしたが、今回の修正で「あぁ、今年は増益するな～」と思いました
(引用：決算補足説明資料)
とにかく中東情勢でめちゃくちゃ影響を受けていますし、原油や為替が見通せないですよってことでこのような発表になりましたね
ＩＮＰＥＸもアラブ首長国連邦で石油開発事業(アブダビ)を行っており、ホルムズ海峡封鎖による中東情勢の緊迫化の影響を受けています
(引用：決算補足説明資料)
ただ、ホルムズ海峡を通らず大陸を渡り、オマーンのフジャイラ港から原油を出荷継続しています。また、アブダビはＩＮＰＥＸの利益の２割程度なので、現時点では業績への影響は限定的ではないかと考えています
(引用：読売新聞より)
成長投資についてです。本決算では８５００億円の事業投資を行うとしていましたが、若干修正して８０００億円ですね
(引用：決算補足説明資料)
上のスライドにはすでに実行済み案件として
①「南西カスピ海石油の持分追加取得」
②「豪州陸上鉱区取得」
とあります
①は既存事業の追加ということですね。20年以上にわたってカスピ海石油の収益基盤を更に強化する投資
②はオーストラリアのガス資源地域です。将来的なガス供給源の確保や、現在イクシスをオーストラリアで操業していますが、事業シナジーが期待できそうです
こちらはすぐに利益貢献はしない案件ですが、将来の布石というところですね
株主還元です。前回の決算で８円の増配を発表しています。還元方針は変わらず総還元性向５０％以上ですね
(引用：決算補足説明資料)
期初時点では配当に１２５６億円使うこととなっていました。総還元性向は期初時点で約３８％。上方修正する前でも追加還元の余地がありました
これが今回の上方修正で４５００億円の純利益が達成できたとすると、総還元性向は約２８％。あと最低でも２２％分の還元余地が生まれることになります
ここ最近は中間決算で増配＆自社株買いを行う流れがあります。今年も８月に発表されるであろう中間決算は楽しみです。株主還元意識が非常に強いですからね
そんなＩＮＰＥＸですが、株たんやYahoo!ファイナンスではＩＮＰＥＸの通期予想をレンジの中央値、つまり４０００億円で表示しています
その場合のＥＰＳは３４４円、株価は３８３９円ですのでＰＥＲ１１.２倍という状況です
ですが、もし利益が４５００億円になった場合、ＥＰＳは３８６円になります。現在の株価ですとＰＥＲは９.９４倍になりますから、指標的にも安いのかなと思います
配当利回り自体は２.８１％と物足りなさを感じますが、アバディが計画通り本格稼働すれば大幅な利益成長も期待できます。将来を見越せば悪くないのかなと思ったりするところです
【前回の決算振り返り記事】
そんな感じです。一時は株価が５０００円に迫る水準まで上昇しましたが、そこからは調整して現在は３８００円台です
２０２２年にロシア・ウクライナの戦争が始まった際も、油価が上昇して最高益を出しました。今年も油価に株価が左右されている印象を受けています
ですが、ＩＮＰＥＸは先日の株主総会で「戦争だから買いではなく、成長性で買ってほしい」と話していたという情報を聞いています
今の株価と配当利回り、あとは自分の資金と相談して、投資していってもいいんだよなと思っているところです
決算シーズンも５/２０の損保株の発表で終了となりました。本決算を迎えた企業は多くが増配をしてくれましたし、減配は一つもありませんでした。いい決算シーズンだったなと感じています
私が個人的に書いている決算振り返り記事もこれで終わりにしたいと思います。本当はもっと書きたい銘柄もあるんですけどね、１ヵ月続いたので終わりにします
いつもブログを読んでいただき、温かいコメントを頂戴して感謝しています。本当にありがとうございます。もうすぐ配当集中シーズンが来ますね。本日もここまで読んでいただきありがとうございました
今後も定期的にブログ更新していきます
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